（开端：Payment 201）

这期 Thinking Crypto 在 Solana Policy Institute Summit 现场采访了 Citi Treasury and Trade Solutions（TTS）数字金钱全球主宰 Ryan Rugg。

Ryan Rugg 解释了 Citi 为什么要推动 Citi Token Services、tokenized deposits 与 stablecoin 关合资营，以及大型企业在着实选拔链上支付前仍要跨过哪些门槛。

他们商讨了以下中枢不雅点：

• Ryan Rugg 从 R3、IBM 到 Citi 的履历，以赶早期银行定约为何取舍自建 permissioned chain。

• Citi Token Services 的中枢指标：为跨国企业提供 24/7/365 的 realtime liquidity 与 payments。

• Citi 现时策略不是 stablecoin 或 tokenized deposits 二选一，而是 build、partner、invest 三管都下。

• Citi Token Services 已隐敝 USD 与 euro，并在 US、UK、Dublin、Singapore、Hong Kong 等 money hubs 推动。

• 大型企业尚未准备好平方使用 stablecoin，主要受流动性考据、wallet/node/key management、policy engine 与批处理系统立异影响。

Takeaways：

花旗数字金钱策略中枢不是分解币，而是 Tokenized Deposits（代币化入款）。以前三年要点建造的是 Citi Token Services，指标是给企业提供 7×24×365 的及时流动性和支付智力。 

Ryan 明确默示畴昔不是“分解币替代代币化入款”，而是两者耐久共存。分解币和代币化入款别离适用于不同场景，不是二选一。 

花旗认为企业客户不要单银行 Token，而是但愿获取 多银行、多币种、多金钱、全天候运行 的网罗智力。区块链实质是聚积不同参与方。 

Citi Token Services 还是进入执走运营阶段，处理边界达到 十亿好意思元级别，并赓续加多客户和往复量。 

花旗取舍把区块链“荫藏起来”。企业用户不需要钱包、节点、私钥，也不需要学习链操作，只通过 City Direct 使用做事。 

花旗第一落地场景不是浮滥支付，而是 Treasury、流动性照顾、跨境调拨、全球资金池。实质如故企业资金网罗升级。 

现时要点走廊是 好意思国—亚洲。典型场景是亚洲供应链、好意思国销售、及时资金回流亚洲，减少预铺资金和恭候结算。 

花旗已部署的主要节点包括好意思国、英国、都柏林、新加坡、香港；救济币种包括 USD 和 EUR，明白围绕全球 Treasury Hub 建造。 

Ryan 提倡畴昔账户口头可能发生变化，从“现款账户 + 投资账户”变成长入钱包，现款、债券、股票、Tokenized Assets 都放在一个体系里。 

他认为企业暂时不肯大边界用分解币，主要问题不是监管，而是篡改资本太高，包括钱包、节点、私钥、ERP、对账体系、批处理历程等。 

花旗对分解币还有一个疑问：大型企业每天出动的是数千亿好意思元资金，分解币网罗是否还是证实我方能扶持万亿好意思元级流量，谜底暂时还不祥情。 

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花旗现时仍运行在 Private Permission Chain（独有许可链） 上，主要计议监管、安全、AML 和制裁条款。 

花旗莫得我方发分解币，而是和 Coinbase 合营接入链上支付智力，选拔“银行认真客户进口 + 合营伙伴认真链上 Rail”的模式。 

Ryan 认为畴昔竞争要点不是谁先发币，而是谁掌持企业流动性、全球资金池和及时计帐网罗。 

一个迫切信号是，传统银行还是默许链上资金畴昔一定存在，当今竞争的是：谁适度进口、钱包、计帐网罗和链上法币体系。通盘行业还是从“要不要作念”进入“谁来作念”的阶段。

Tony Edward：公共好，我是 Tony Edward。

Amanda Wickcraft：我是 Amanda Wickcraft。

Tony Edward：咱们正在 Solana Policy Institute Summit 现场录制节目。今天和咱们一齐的是 Ryan Rugg，他是花旗银行 TTS（Treasury and Trade Solutions）业务全球数字金钱认真东谈主。Ryan，很欢乐邀请到你。 

Ryan Rugg：感谢邀请，很欢乐来到这里。 

Amanda Wickcraft：Ryan，先先容一下你的布景，以及你在花旗认真什么职责吧。 

Ryan Rugg：我进入这个行业还是十年了。我做事生活运行于 R3。当今发生的好多事情，其实都会让我思起那段履历。其时 R3 是一个银行定约，公共一齐筹商区块链如何篡改金融行业。那时候约莫有 65 家银行参与，咱们融资了 1.27 亿好意思元，成就我方的链，因为其时公链还不适用于高度监管的金融机构。其后我去了 IBM，认真好意思洲区块链业务，在那边和好多银行、金融机构合营。IBM 其时匡助 Anchorage 获取 BitLicense，也参与制定了怀俄明州关联数字金钱框架。三年半前，我加入花旗银行，主要匡助 TTS 业务，也即是支付、流动性照顾和资金照顾业务，制定数字金钱策略。 

Tony Edward：很利害。另外你和 Payments.com 推出了播客《On The Block》，恭喜。 

Ryan Rugg：谢谢。 

Tony Edward：作念得若何样？是什么促使你们推出这个播客？ 

Ryan Rugg：推崇很好。咱们但愿给企业带来更真实、更洞开的商讨：什么是真实，什么仅仅炒作，什么着实有影响力。因为这个行业公共都知谈，每隔几年都会履历一次周期。

企业着实温雅的是：哪些东西会影响他们？应该选拔什么？应该不雅察什么？畴昔会若何篡改业务模式？比如分解币、代币化入款，它们是不是新的支付轨谈？如果是，企业应该若何接入？若何放进我方的资金体系和大型金钱组合里？

Amanda Wickcraft：花旗是如何行使区块链的？先容一下你们的数字金钱策略吧。 

Ryan Rugg：三年前，咱们从一个中枢假定运行。客户来找咱们，他们需要的是 7×24×365 及时流动性和及时支付。咱们评估了好多技能，不仅仅区块链，但咱们意志到客户不要单一银行刊行的 Token，他们要的是多银行网罗。而区块链高出擅长聚积不同参与方。于是咱们运行建造代币化入款处理决策。

以前一年半，咱们一直在延长，当今还是处理数十亿好意思元边界往复，也看到越来越多客户加入平台。本年 Q1，咱们新增了币种，救济好意思元和欧元；加多了都柏林节点；同期赓续把更多分支机构接入平台。咱们的指标耐久是处理摩擦最大的场景。

另外，咱们把系统完满整合进现存技能栈。客户登录 City Direct 后，只会看到一个下拉菜单。他们不需要钱包，小九体育世界杯中国官网首页不需要运行节点，不需要托管私钥，也不需要学习区块链。咱们把通盘复杂度都荫藏掉了。

因为我早年在 IBM 推动区块链落地时发现，多半企业压根莫得准备好。他们不思加多新的运营历程，不思加多新的治理机制，不思作念稀奇报表，也不思处理 Token 调遣问题。

是以咱们的指标是让企业无缝接入，并冒失边界化。 

Tony Edward：花旗是在作念分解币，如故代币化入款？ 

Ryan Rugg：要点是代币化入款。咱们还是推出 Citi Token Services。至于分解币，咱们和 Coinbase 合营救济 Pay-in 和 Payout。

全体策略是：有些智力我方建造，有些智力通过合营完成。比如 Citi Token Services 是自建；和 Coinbase 的合营属于伙伴模式。咱们也在投资这个行业，比如 BVNK。

好多东谈主问我是分解币如故代币化入款。我的谜底一直是：两者都要，不是二选一。不同场景合乎不同决策。况且我做事生活早期一直以为缺了一块。

以前公共作念债券代币化、股票代币化、房地产代币化、高流动金钱代币化，但现款结算耐久要回到传统支付轨谈。是以直到链上原生法币出现之前，好多应允都终了不了。区块链着实利害的方位是原子结算、DVP，以及金钱和现款的无摩擦调遣。

传统天下里，咱们有现款账户，也有投资账户。畴昔可能只好一个钱包，内部同期放现款、金钱和各样 Token。 

Amanda Wickcraft：代币化入款是不是更偏银行之间？分解币偏零卖？如故两者都会隐敝？ 

Ryan Rugg：这是个好问题。咫尺咱们要点做事跨国企业。花旗在全球 90 多个国度和地区有业务，做事约 19，000 家客户，这些客户每天都在作念全球资金流转。

比如当今纽约下昼 4 点，但新加坡还是凌晨 4 点。传统模式下你不成转账，因为分行关门了。但 Citi Token Services 在新加坡是在线的，是以你不错 7×24×365 转钱。企业不需要提前推测，也不需要提前铺资金。这是大型企业相等大的上风。

咱们要点布局好意思国、英国、都柏林、新加坡和香港。货币主如果好意思元和欧元。因为这里摩擦最大，亦然客户需求最强的方位。 

Tony Edward：有莫得要点区域？比如新加坡。客户结构上有什么特色？ 

Ryan Rugg：咱们的客户基本都是跨国企业。有一个重度用户是电商客户。供应链在亚洲，销售市集在好意思国。他们全天卖货，订单可能只好几好意思元，也可能达到数百万好意思元。资金及时回流亚洲，不再等日终长入处理。通盘对账模式都篡改了。

是以亚洲—好意思国走廊还是成为最大的使用场景之一。因为时差带来的摩擦太大，约莫有 12 小时窗口差。 

Tony Edward：好多机构、往复所、银行都在作念代币化，也都在推动 24×7 运作，看起来公共还是进入竞争阶段了。Ryan，你若何看畴昔市集？是不是畴昔通盘东西都会变周详天候运行？以致 AI 会替咱们 24×7 处理这些事情？ 

Ryan Rugg：以前十年，我一直有一个中枢不雅点：畴昔的金融网罗一定会变周详天候运行（Always-on）、多金钱（Multi-asset）、多币种（Multi-currency）、多银行（Multi-bank）、跨境及时网罗。

固然，也有客户告诉我：“我不思 24×7 职责，我不思节沐日上班，也不思周末职责。”

但当今发生的是，多种技能正在交融。你提到了 AI，还有量子贪图，以及区块链。

这些技能畴昔组合在一齐，会绝对篡改金融做事行业。

缺憾的是，咱们当今还看不到最终口头。好多事情只可回头看时才知谈，但有少许我很详情：畴昔一定会愈加自动化。 

Amanda Wickcraft：好多区块链基础步伐都是公开网罗。畴昔银行还会保留独有体系吗？你以为畴昔会若何发展？ 

Ryan Rugg：咱们咫尺运行在独有许可链（Private Permission Chain）上，这是一个策略决定。原因包括安全、监管批准以及客户保护。

当今好多链的安全性照实还是比以前强好多了，但咱们仍然需要更多监管表现度。比如一个问题：畴昔 Token 会不会被当成现款？传统现款进入银行时，咱们会作念 KYC、AML、BSA 查验，客户通过审核之后，银行秉承资金。但链上天下不同样，因为区块链记载不可点窜。我能看到资金五跳之前、十跳之前，以致十五跳之前。如果这些资金也曾过受制裁国度若何办？如果曾触及违法行为若何办？这些影响是什么？这些问题还莫得完满得到谜底。

另外，安全智力也仍需要陆续加强，这么大型企业才会着实欢乐进入公链体系。 

Tony Edward：临了一个问题。你们本年最大的优先事项是什么？陆续推动代币化？扩展代币化入款产物？加多更多区块链智力？ 

Ryan Rugg：咱们还是加多了更多分支机构。Q1 咱们上线了新的节点，加多了都柏林，也加多了新的货币，当今还是救济欧元。接下来本年还会陆续扩展，加多更多功能。但最终如故由客户需求决定。客户着实思要什么？什么能带来最大 ROI？

咫尺我以为市集对分解币的意思意思很高。这亦然咱们和 Coinbase 合营的原因，让客户冒失接入这些支付轨谈。但大部分企业还莫得准备好正式定币放进平方业务里。是以咱们推出了 Early Adopter Program（早期选拔策划）。通盘阶梯图都围绕客户需求伸开，况且会赓续聚积全年。 

Amanda Wickcraft：为什么企业还没准备好用分解币？我真实很趣味。是优先级问题吗？如故别的原因？ 

Ryan Rugg：我认为代币化入款还是处理了一部分问题，比如跨境资金无摩擦流动。但要知谈，这些大型企业出动的资金边界不是几百万好意思元。他们每天出动的是数千亿好意思元。边界相等庞大。那么问题来了：分解币生态真实考据过这种流动性智力吗？它真实还是证实我方不错每天承载数万亿好意思元吗？我以为这个问题还莫得完满回复。

另外还有基础步伐问题。企业欢乐部署钱包吗？欢乐托管节点吗？欢乐照顾私钥吗？欢乐作念策略引擎吗？这些都意味着建造新的基础步伐。而企业现存体系本人是批处理模式。他们周末要作念对账。当今你等于条款他们重建通盘技能栈。是以这背后需要多半资源、多半时分和多半参加。 

Tony Edward：相等感谢你，Ryan。 

Ryan Rugg：谢谢邀请，很欢乐参与。 

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